首页 > 财经频道 > 正文

券商投行科创板争夺战:会不会为保战略再现低价竞争?

2019年02月20日 05:28

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  一个优质的潜在科创板资源,8家券商争抢。各大券商投行之间为了争夺稀缺的优质科创板上市项目已经展开了一番争夺。

  如此激烈的争夺战,会不会再现华夏银行300亿定增项目曝出的超低保荐承销费?

  业务争夺战已经打响

  在采访中《每日经济新闻》记者注意到,在不少券商看来,科创板的推出对其业务的开拓是一种机遇。

  广发证券此前曾发布观点称,科创板和注册制的推进有利于券商投行业务收入增加。事实上,近10年投行业务对券商总营收的贡献持续上升,主要贡献是中小民营企业上市潮。2009年创业板开闸前,投行业务占券商总收入比约5%~6%,而2017年约15%。

  不过天上不会掉馅饼,适者生存是亘古不变的道理。在优质科创企业资源的争夺上各券商早已开始了一番激烈的较量。

  据了解,最近几个月,各大券商投行之间为了争夺稀缺的优质科创板上市项目已经展开了一番争夺。例如有上海本地媒体近期报道,一个科创板项目,竟吸引了国内8家主流券商来竞标。

  大约一个月以前,华夏银行300亿定增项目曝出的超低保荐承销费曾让市场咋舌。那么,未来在科创板IPO项目的竞争过程中是否也会出现类似的低价竞争呢?

  在一些投行人士看来,这一现象背后其实有其合理性。某大型券商投行人士向《每日经济新闻》记者表示,券商做业务的出发点有很多,而在鱼与熊掌不可兼得的情况下,丢卒保车也是常规操作,特别是对于无风险的通道类项目更是如此;在头部效应的趋势下,今后为了所谓的战略进行超低价甚至是免费服务也不足为奇。

  有行业人士分析认为,众所周知,投行的商业模式通常是通过承销新股,按融资规模收相应比例的佣金。不过根据美国等海外市场的经验来看,如果投行希望承接那些热门的标杆性IPO项目,往往会下调佣金比例。比如2014年,阿里巴巴在美国上市时,承销商同意仅收取1%的佣金。这样做从长远来看,投行也不会吃亏,既和知名企业建立了合作伙伴关系,也有利于投行今后的市场开发。

  此外,还有资深投行人士向《每日经济新闻》记者指出,以往监管机构在相当程度上对上市公司的质地起到了隐形背书的作用,在注册制、科创板的背景下,这样的背书角色在相当程度上将由券商投行来扮演;未来承担科创板保荐承销业务的各券商投行应该要通过一个个好项目建立自己的市场口碑,否则再“任性”违规、项目频繁出现造假,不仅将受到监管的处罚,更会失去市场的宝贵信任。而监管机构也应对于注册制下投行出现的相关违规执业,进而侵害投资者利益的行为制定具体的惩罚措施。

  潜藏机遇:TMT成淘金热土

  一位从业十余年的投行人士向《每日经济新闻》记者表示,投行的核心价值在于发现价值、挖掘价值,而这一点将在实行注册制的科创板中体现得更为明显。

  科创板由于实行注册制,在发行上市、信息披露、交易、退市等环节都有创新的制度安排。对发展时间并不长的国内资本市场来说,科创板是一个全新事物,也是一次涉及多方位的变革。

  根据《证券经营机构股票承销业务管理办法》规定,证券经营机构从事股票承销业务,应当取得证监会颁发的《经营股票承销业务资格证书》。即在国内从事IPO业务需要在国内拥有承销保荐牌照,而目前拥有牌照的大多是国内券商,这就给国内券商开拓科创板市场提供了机遇。

  不过国内某大型投资机构投资管理部门相关负责人也坦言:“在科创板中,诸如未盈利企业可以上市、市场化定价等都和以往的投行业务内容有诸多不同。”

  “在科创板背景下,我们在选择投行时会更看重投行的行业背景,会更倾向于选择那些有相关团队、经验、成功案例、对一些‘硬科技’赛道理解比较深的投行。”他指出,“我们也已经接触了不少国内券商,总体上感觉,国内券商投行给那些TMT、‘硬科技’企业做辅导上市的保荐团队的能力和经验普遍还需要提高。”

  “一些科创类企业,经过多轮融资后现在的估值已经不低,但是其商业模式和盈利状况又不支撑其在A股主板上市,不过其技术能力又比较受认可,这些企业应该会是科创板今后的热门上市标的。这类企业在TMT赛道的会比较多,之前TMT也一直是国内投资界的热门领域。”

  “那些商业模式还不清晰的科创类企业,在以往是不具备上市条件的,国内投行也就不会去看,而现在这类企业可以在科创板上市了,这就需要投行对科创类企业的业务模式和市场前景进行更多的判断。”上述负责人向《每日经济新闻》记者表示。

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF387)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 必读
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500
    申博娱乐手机版 申博菲律宾太阳城33网
    网站地图 保险百家乐 申博app下载 申博太阳城 百家乐
    申博在线体育投注登入 申博现金投注登入 申博怎么代理登入 申博娱乐会员登录网址
    百家乐 申博娱乐登入 ag真人百家乐 申博官网登录
    申博网址 澳门银河赌场 申博游戏下载 申博app下载
    太阳城娱乐登入 申博娱乐官网 申博娱乐手机登入 申博官方网址